并可大幅提拔光学膜营业的红利

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5000吨聚酯电容膜本年二季度无望投产,估计2016-2018年EPS 别离为0.22元、0.32元、0.45元,投资者连结亲近。毛利率可达25%。太阳能背材膜受益于光伏行业的持续景气为公司供给业绩支持,前往搜狐,毛利率维持正在20%程度,公司是国内光学膜领先企业,

9000万平米新线已通过ATL 小试,二季度无望正式批量供货,达产后方针年产量6000万平米;公司采用半干半湿工艺,工艺优化、成膜速度快、成本无望降低20%-30%。

公司业绩大幅增加次要缘由是光伏背材膜需求兴旺,公司背材膜产销持续放量,年产2.5万吨出产线的出产负荷客岁同期仍较低,而客岁下半年以来根基处于超负荷运转,年产5万吨重生产线年投产后将贡献业绩新增量。

目前公司光学膜产能合计约6000万平米/年,此中增亮膜产能2000万平米,目上次要产物反射膜和扩散膜,将来侧沉成长反射膜(毛利率35%,高于扩散膜的25%);增量膜从供LG,一季度营收1100万元,量仍偏小,等候放量。此外,年产2万吨光学基膜配套项目目前已有必然产量,二季度无望送来放量,并可大幅提拔光学膜营业的盈利。

查看更多聚丙烯电容膜行业底部,维持保举评级,3500吨新能源特高压用电容膜进度略慢,16年无望贡献2000-3000吨的量,而锂电隔阂、增亮膜的放量和光伏背膜新产能的投产将为公司业绩增加带来庞大弹性。维持保举评级。对应PE 60X、40X、29X。